Ya operan en 116 países, las multilatinas pero aún enfrentan barreras para expandirse. El BID destaca que mejores políticas públicas y acceso a financiamiento pueden impulsar su crecimiento global.
Las 10 mayores empresas multilatinas de América Latina y en qué países se concentran, según el BID.
Las empresas latinoamericanas que han expandido sus operaciones fuera de sus países de origen ya operan subsidiarias en más de 116 países, según un reciente reporte del Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
El informe, titulado Multilatinas en Movimiento: características, motivaciones y lineamientos de política, hace un mapeo de 156 multilatinas que cotizan en bolsa.
La mayoría de las multilatinas están enfocadas en la manufactura (26,9%), destacándose subsectores como farmacéutica, siderurgia, metalurgia, cemento y autopartes, entre otros.
El segundo sector más relevante para las multilatinas es alimentos y bebidas (17,3%), seguido por energía y minería (13,5%), servicios (12,2%) y comercio (10,3%).
De acuerdo con el informe del BID, el 34% de las empresas multilatinas tiene más de 75 años, el 25,6% entre 51 y 75, otro 25,6% entre 25 y 50, y el 14,7% menos de 25 años.
El BID indica que la mayoría de las multilatinas se radica legalmente en su propio país, mientras que una porción menor (13%) lo hace en terceros mercados, especialmente jurisdicciones de baja tributación.
Entre estas, se cuenta a Bahamas, Bermudas, EE.UU. (estado de Delaware), Islas Caimán, Islas Vírgenes Británicas, Luxemburgo y Uruguay.
Las principales motivaciones de expansión internacional de las multilatinas son acceder a nuevos mercados, fortalecer presencia en regiones cercanas y aprovechar eficiencias en los países destino.
También buscan diversificar riesgos frente a inestabilidad macroeconómica, regulatoria y política en sus países de origen.
Multilatinas ¿Dónde están y cuáles son?
De acuerdo con el BID, la mayoría de las empresas latinas que traspasaron las fronteras tienen como origen los siguientes países:
Brasil: 42 (26,9%)
México: 32 (20,5%)
Chile: 30 (19,2%)
Argentina: 20 (12,8%)
Colombia: 10 (6,4%)
Perú: 5 (3,2%)
Bolivia: 3 (1,9%)
Paraguay: 3 (1,9%)
Costa Rica: 2 (1,2%)
Ecuador: 2 (1,2%)
Jamaica: 2 (1,2%)
Uruguay: 2 (1,2%)
Barbados: 1 (0,6%)
Panamá: 1 (0,6%)
Trinidad y Tobago: 1 (0,6%)
Con base en la facturación de 2023, el BID señaló que las 10 principales multilatinas de la región son:
Petrobras (PETR4) (Brasil): US$102.409 millones
Grupo JBS (JBS) (Brasil): US$72.918 millones
Cosan-Raizen (RAIZ4) (Brasil): US$50.778 millones
América Móvil (AMX) (México): US$48.102 millones
Vale (VALE) (Brasil): US$41.784 millones
Ecopetrol (ECOPETL) (Colombia): US$36.885 millones
Marfrig (Brasil): US$28.191 millones
Grupo Bimbo (BIMBOA) (México): US$23.571 millones
Empresas Copec (COPEC) (Chile): US$21.341 millones
Grupo Techint-Ternium (TXAR) (Argentina): US$17.610 millones
El ADN de las multilatinas
El BID dice que, en comparación a sus pares globales o las de otras regiones emergentes, las multilatinas son mucho más pequeñas, en términos de empleo y ventas.
En general, las empresas de Brasil y México son las de mayor tamaño relativo, en línea con el peso de sus economías, indica.
Un 45,5% de esas empresas en la región tiene hasta 10.000 empleados.
Solo hay 13 empresas que tienen más de 50.000 empleados.
En consecuencia, el BID indica que el 78% del empleo total se concentra en las empresas de más de 20.000 empleados.
En cuanto a la facturación, se tiene que solo el 15,6% factura más de US$10.000 millones.
Y un 49% de las empresas factura menos de US$2.000 millones.
Brasil es el país cuyas empresas registran mayores ventas en promedio con cerca de US$11.000 millones, seguido por México con más de US$7.000 millones y Colombia con más de US$6.500 millones.
Los dos sectores con promedios de ventas por empresa más altos son telecomunicaciones (más de US$19.000 millones) y energía y minería (más de US$14.000 millones).
Se estima que entre 2013 y 2023, las multilatinas realizaron en promedio más de 320 proyectos de inversión greenfield al año, impulsados por unas 220 empresas.
En ese periodo, invirtieron en promedio más de US$14.000 millones anuales y generaron cerca de 43.000 empleos por año.
En 2023, América Latina y el Caribe fue el principal destino de la inversión de las multilatinas, concentrando el 50% del capital.
Asia-Pacífico ocupó el segundo lugar con el 21%, principalmente impulsado por empresas de Brasil, México y Chile.
De acuerdo con el reporte del BID, las políticas públicas pueden ser catalizadoras, especialmente para empresas medianas con alto potencial, pero con menores capacidades organizativas.
La evidencia sugiere que entornos regulatorios estables, programas de financiamiento competitivo, servicios de facilitación y apoyo para el ingreso a los mercados de destino y mecanismos de coordinación público-privada son elementos clave, concluye el BID.
Daniel Salazar Castellanos – Bloomberg Línea
